CURRENT AFFAIRS – 12/02/2026

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Govt. plans guidelines on books by veterans/सरकार ने पूर्व सैनिकों की किताबों पर दिशा-निर्देश जारी किए

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Syllabus : GS II : Governanace

Source : The Hindu

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The recent controversy surrounding the unpublished memoir Four Stars of Destiny by former Army Chief M. M. Naravane has triggered a policy response from the Ministry of Defence (MoD). The Centre is now preparing comprehensive guidelines to regulate publication of books by serving and retired armed forces personnel. This development raises critical issues concerning national security, civil–military relations, freedom of expression (Article 19(1)(a)), and the continuing applicability of the Official Secrets Act (OSA).

Background and Context

• Currently, there is no single consolidated statute governing publication by retired military officers. The regulatory framework operates through:
• Service Rules and Defence Service Regulations (mandatory for serving personnel)
• Official Secrets Act, 1923 (applies for life, even after retirement)
• Administrative clearance mechanisms within MoD
• The OSA criminalizes disclosure of classified information, operational details, intelligence inputs, or material prejudicial to national security. However, retired personnel are no longer bound by the Army Act regarding literary activity, creating a regulatory grey area.

Key Issues Involved

1. National Security vs Freedom of Expression

• Article 19(1)(a) guarantees freedom of speech and expression.
• Article 19(2) permits reasonable restrictions in the interest of sovereignty, integrity, and security of the State.
• The proposed guidelines aim to operationalize these constitutional limits.
• This reflects the classical dilemma between state secrecy and democratic transparency.

2. Civil–Military Relations

• India maintains strong civilian control over the military.
• Serving officers require prior written approval for literary or remunerative activities.
• Retired officers are civilians but remain bound by OSA.
• The guidelines seek to prevent:
• Disclosure of sensitive operational doctrines
• Exposure of defence preparedness gaps
• Politicization of military narratives

3. Legal and Institutional Dimensions

• The OSA is often criticized as a colonial-era legislation with vague definitions.
• Lack of clear pre-publication review mechanisms can lead to controversies and FIRs, as seen in this case.
• Similar restrictions already exist for civil servants under amended pension rules (2021), especially for intelligence officials.
• This indicates a trend toward tightening post-retirement information control in sensitive sectors.

4. Ethical and Professional Responsibility

• Lt. Gen. (retd.) D.P. Pandey’s remarks highlight an important principle:Retired officers are free to express personal opinions, but must avoid classified content.
• This emphasizes:
• Professional ethics
• Institutional loyalty
• Individual judgment

Broader Implications

(A) Governance Perspective

• Ensures structured manuscript clearance process.
• Reduces ambiguity and legal uncertainty.

(B) Democratic Perspective

• Over-regulation may create a chilling effect on memoir writing.
• Excessive secrecy can weaken accountability and historical transparency.

(C) Security Perspective

• Prevents inadvertent leaks about operational capabilities.
• Protects India’s strategic posture and foreign relations.

Way Forward

• Frame clear, narrowly tailored guidelines specifying:
• What constitutes classified information
• Timeline for clearance
• Appeal mechanisms
• Harmonize OSA with modern transparency laws like RTI.
• Ensure the process is not used for political censorship.
• Consider reform of the OSA to align with democratic standards.

Conclusion

The proposed framework on publications by military veterans reflects the delicate balance between safeguarding national security and upholding constitutional freedoms. While protecting sensitive information is a legitimate state objective, regulatory measures must remain proportionate, transparent, and non-arbitrary. In a mature democracy like India, civil–military equilibrium must combine institutional secrecy with accountable governance—ensuring that security concerns do not unduly constrain intellectual and historical discourse.

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सरकार ने पूर्व सैनिकों की किताबों पर दिशा-निर्देश जारी किए

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पूर्व सेना प्रमुख एमएम नरवणे के अप्रकाशित संस्मरण ‘फोर स्टार्स ऑफ डेस्टिनी’ को लेकर हाल के विवाद ने रक्षा मंत्रालय (एमओडी) की ओर से नीतिगत प्रतिक्रिया दी है। केंद्र अब सेवारत और सेवानिवृत्त सशस्त्र बलों के कर्मियों द्वारा पुस्तकों के प्रकाशन को विनियमित करने के लिए व्यापक दिशानिर्देश तैयार कर रहा है। यह विकास राष्ट्रीय सुरक्षा, नागरिक-सैन्य संबंधों, अभिव्यक्ति की स्वतंत्रता (अनुच्छेद 19(1)(ए)), और आधिकारिक गोपनीयता अधिनियम (ओएसए) की निरंतर प्रयोज्यता से संबंधित महत्वपूर्ण मुद्दों को उठाता है।

पृष्ठभूमि और संदर्भ

• वर्तमान में, सेवानिवृत्त सैन्य अधिकारियों द्वारा प्रकाशन को नियंत्रित करने वाला कोई एकल समेकित क़ानून नहीं है। नियामक ढांचा इसके माध्यम से संचालित होता है:
• सेवा नियम और रक्षा सेवा विनियम (सेवारत कर्मियों के लिए अनिवार्य)
• आधिकारिक गोपनीयता अधिनियम, 1923 (सेवानिवृत्ति के बाद भी जीवन भर के लिए लागू)
• रक्षा मंत्रालय के भीतर प्रशासनिक मंजूरी तंत्र
• ओएसए वर्गीकृत जानकारी, परिचालन विवरण, खुफिया इनपुट या राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए पूर्वाग्रहपूर्ण सामग्री के प्रकटीकरण को अपराध बनाता है। हालांकि, सेवानिवृत्त कर्मी अब साहित्यिक गतिविधि के संबंध में सेना अधिनियम से बंधे नहीं हैं, जिससे एक नियामक ग्रे क्षेत्र बन रहा है।

शामिल प्रमुख मुद्दे

1. राष्ट्रीय सुरक्षा बनाम अभिव्यक्ति की स्वतंत्रता

• अनुच्छेद 19(1)(a) भाषण और अभिव्यक्ति की स्वतंत्रता की गारंटी देता है।
• अनुच्छेद 19(2) राज्य की संप्रभुता, अखंडता और सुरक्षा के हित में उचित प्रतिबंधों की अनुमति देता है।
• प्रस्तावित दिशानिर्देशों का उद्देश्य इन संवैधानिक सीमाओं को लागू करना है।
• यह राज्य की गोपनीयता और लोकतांत्रिक पारदर्शिता के बीच शास्त्रीय दुविधा को दर्शाता है।

2. नागरिक-सैन्य संबंध

• भारत सेना पर मजबूत नागरिक नियंत्रण रखता है।
• सेवारत अधिकारियों को साहित्यिक या लाभकारी गतिविधियों के लिए पूर्व लिखित अनुमोदन की आवश्यकता होती है।
• सेवानिवृत्त अधिकारी नागरिक हैं लेकिन ओएसए से बंधे रहते हैं।
• दिशानिर्देश निम्नलिखित को रोकने का प्रयास करते हैं:
• संवेदनशील परिचालन सिद्धांतों का प्रकटीकरण
• रक्षा तैयारियों में कमियों का पर्दाफाश
• सैन्य आख्यानों का राजनीतिकरण

3. कानूनी और संस्थागत आयाम

• ओएसए की अक्सर अस्पष्ट परिभाषाओं के साथ औपनिवेशिक युग के कानून के रूप में आलोचना की जाती है।
• स्पष्ट पूर्व-प्रकाशन समीक्षा तंत्र की कमी से विवाद और एफआईआर हो सकती है, जैसा कि इस मामले में देखा गया है।
• संशोधित पेंशन नियमों (2021) के तहत सिविल सेवकों के लिए इसी तरह के प्रतिबंध पहले से ही मौजूद हैं, खासकर खुफिया अधिकारियों के लिए।
• यह संवेदनशील क्षेत्रों में सेवानिवृत्ति के बाद सूचना नियंत्रण को कड़ा करने की दिशा में एक प्रवृत्ति को इंगित करता है।

4. नैतिक और व्यावसायिक जिम्मेदारी

• लेफ्टिनेंट जनरल (सेवानिवृत्त) डीपी पांडे की टिप्पणी एक महत्वपूर्ण सिद्धांत पर प्रकाश डालती है: सेवानिवृत्त अधिकारी व्यक्तिगत राय व्यक्त करने के लिए स्वतंत्र हैं, लेकिन उन्हें वर्गीकृत सामग्री से बचना चाहिए।
• यह इस बात पर जोर देता है:
• व्यावसायिक नैतिकता
• संस्थागत वफादारी
• व्यक्तिगत निर्णय

व्यापक निहितार्थ

(A) शासन परिप्रेक्ष्य

• संरचित पांडुलिपि निकासी प्रक्रिया सुनिश्चित करता है।
• अस्पष्टता और कानूनी अनिश्चितता को कम करता है।

(B) लोकतांत्रिक परिप्रेक्ष्य

• अति-विनियमन संस्मरण लेखन पर द्रुतशीतन प्रभाव पैदा कर सकता है।
• अत्यधिक गोपनीयता जवाबदेही और ऐतिहासिक पारदर्शिता को कमजोर कर सकती है।

(C) सुरक्षा परिप्रेक्ष्य

• परिचालन क्षमताओं के बारे में अनजाने में लीक को रोकता है।
• भारत की रणनीतिक स्थिति और विदेशी संबंधों की रक्षा करता है।

आगे की राह

• फ़्रेम स्पष्ट, संकीर्ण रूप से तैयार किए गए दिशानिर्देश निर्दिष्ट करते हैं:
• वर्गीकृत जानकारी का गठन क्या है
• निकासी के लिए समयरेखा
• अपील तंत्र
• ओएसए को आरटीआई जैसे आधुनिक पारदर्शिता कानूनों के साथ सुसंगत बनाएं।
• सुनिश्चित करें कि इस प्रक्रिया का उपयोग राजनीतिक सेंसरशिप के लिए नहीं किया जाता है।
• लोकतांत्रिक मानकों के साथ तालमेल बिठाने के लिए ओएसए में सुधार पर विचार करें।

निष्कर्ष

सैन्य दिग्गजों द्वारा प्रकाशनों पर प्रस्तावित ढांचा राष्ट्रीय सुरक्षा की रक्षा और संवैधानिक स्वतंत्रता को बनाए रखने के बीच नाजुक संतुलन को दर्शाता है। जबकि संवेदनशील जानकारी की सुरक्षा करना एक वैध राज्य उद्देश्य है, नियामक उपायों को आनुपातिक, पारदर्शी और गैर-मनमाना रहना चाहिए। भारत जैसे परिपक्व लोकतंत्र में, नागरिक-सैन्य संतुलन को जवाबदेह शासन के साथ संस्थागत गोपनीयता को जोड़ना चाहिए – यह सुनिश्चित करना कि सुरक्षा चिंताएं बौद्धिक और ऐतिहासिक प्रवचन को अनावश्यक रूप से बाधित न करें।

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Budget gives science missions big figures but core funding gaps persist/बजट विज्ञान मिशनों को बड़ा आंकड़ा देता है, लेकिन मुख्य फंडिंग अंतराल बना हुआ है

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Syllabus : GS III : Science & Technology/ Prelims Exam

Source : The Hindu

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The Union Budget 2026–27 projects science and technology as a central driver of India’s growth and strategic autonomy, announcing large mission-mode allocations in biopharma, semiconductors, carbon capture, andresearch-linked finance. However, leading scientists have highlighted a persistent structural issue: while headline allocations for new missions appear ambitious, core funding for basic research institutions, State universities, and foundational science remains uncertain and volatile. This tension reflects a deeper policy challenge in India’s research ecosystem.

1. Budget’s Science Vision: Mission-Oriented Growth

The Budget emphasizes:

• Biopharma SHAKTI – ₹10,000 crore over five years
• Semiconductor ecosystem (India Semiconductor Mission 2.0)
• Carbon Capture, Utilisation and Storage (CCUS) mission
• Research, Development and Innovation (RDI) Fund – ₹20,000 crore

This approach aligns with:

• Atmanirbhar Bharat
• Industrial policy-linked innovation
• Strategic technology sovereignty
• The model prioritizes “translational research” and manufacturing-linked innovation rather than purely curiosity-driven research.

2. The Persistent Core Funding Gap

• Despite ambitious announcements, past budget trends reveal a pattern of:
• Budget Estimates (BE) being significantly revised downward to Revised Estimates (RE)
• Actual expenditure falling below even revised allocations
• For instance:
• Department of Biotechnology and Department of Science & Technology saw substantial downward revisions in 2023–24 and 2024–25.
• Gross Expenditure on R&D (GERD) remains ~0.64–0.7% of GDP — far below advanced economies (2–3%+).

Structural Problems Identified:

• Irregular and delayed fund disbursement
• Administrative transitions (e.g., from SERB to Anusandhan NRF)
• Over-centralisation of large finance vehicles
• Weak private-sector participation in R&D
• Thus, the issue is less about announcements and more about implementation credibility and fiscal stability.

3. Applied Missions vs Basic Research

Several experts warned of imbalance:

• Biopharma SHAKTI may privilege downstream pharmaceutical manufacturing over upstream life-sciences research.
• Astronomy infrastructure upgrades are welcome, but institutional grants to autonomous research bodies remain stagnant.
• Focus on “globally fashionable” applied sectors (semiconductors, space applications) may marginalize foundational science.

Why Basic Research Matters

• It produces breakthrough innovations (long-term spillovers).
• Builds human capital and scientific culture.
• Supports interdisciplinary ecosystems envisioned under NEP 2020.
• Without strong basic science, applied missions risk becoming technology adoption exercises rather than original innovation platforms.

4. Universities and the Federal Dimension

• A major concern is bypassing legacy State universities in favour of:
• New “university townships”
• Mission-specific enclaves
• However:
• State universities educate over 80% of India’s students.
• They are critical for democratizing research capacity.
• Neglecting them may widen regional and institutional disparities, undermining inclusive scientific development.

5. Governance and Policy Design Issues
6. Over-reliance on Big Funds

• The ₹1 lakh crore innovation fund promised earlier has seen limited disbursal so far. This raises questions about:
• Fund governance
• Transparency
• Performance metrics

1. Need for Stable Institutional Autonomy

• Scientific institutions require predictable multi-year funding cycles.
• Administrative disruptions weaken research continuity.

1. Public-Private R&D Gap

• India expects private capital to boost R&D, but industry contribution remains limited relative to global peers.

6. Broader Implications for India

Positive Signals:

• Strategic intent to move from “technology adopter” to “technology creator”
• Recognition of science as a growth multiplier
• Mission-mode infrastructure creation

Concerns:

• Underfunding of core research ecosystem
• Inflation-adjusted stagnation in real R&D spending
• Potential erosion of academic autonomy
• Risk of top-heavy, elite-driven innovation model

Way Forward

• Raise GERD to at least 1–1.5% of GDP in the medium term.
• Ensure timely and predictable fund flow to research institutions.
• Strengthen Anusandhan NRF with autonomy and accountability.
• Balance mission-driven applied research with stable basic science funding.
• Integrate State universities into thematic innovation clusters.
• Improve monitoring and transparency of large innovation funds.

Conclusion

The Union Budget 2026–27 articulates a bold technological ambition, positioning science as an engine of economic transformation. Yet, sustained innovation depends not merely on marquee missions but on the invisible architecture of stable funding, institutional autonomy, and vibrant basic research. For India to transition from a technology follower to a global innovation leader, it must complement mission-mode initiatives with reliable, long-term investment in its foundational scientific ecosystem. Only then can policy ambition translate into durable scientific capability.

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बजट विज्ञान मिशनों को बड़ा आंकड़ा देता है, लेकिन मुख्य फंडिंग अंतराल बना हुआ है

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केंद्रीय बजट 2026-27 में विज्ञान और प्रौद्योगिकी को भारत के विकास और रणनीतिक स्वायत्तता के केंद्रीय चालक के रूप में पेश किया गया है, जिसमें बायोफार्मा, सेमीकंडक्टर, कार्बन कैप्चर और अनुसंधान-लिंक्ड वित्त में बड़े मिशन-मोड आवंटन की घोषणा की गई है। हालांकि, प्रमुख वैज्ञानिकों ने एक लगातार संरचनात्मक मुद्दे पर प्रकाश डाला है: जबकि नए मिशनों के लिए हेडलाइन आवंटन महत्वाकांक्षी दिखाई देते हैं, बुनियादी अनुसंधान संस्थानों, राज्य विश्वविद्यालयों और मूलभूत विज्ञान के लिए मुख्य वित्त पोषण अनिश्चित और अस्थिर रहता है। यह तनाव भारत के अनुसंधान पारिस्थितिकी तंत्र में एक गहरी नीतिगत चुनौती को दर्शाता है।

1. बजट का विज्ञान दृष्टिकोण: मिशन-उन्मुख विकास

बजट में इस बात पर जोर दिया गया है:

• बायोफार्मा शक्ति – पांच वर्षों में ₹10,000 करोड़
• सेमीकंडक्टर पारिस्थितिकी तंत्र (भारत सेमीकंडक्टर मिशन 2.0)
• कार्बन कैप्चर, यूटिलाइजेशन एंड स्टोरेज (CCUS) मिशन
• अनुसंधान, विकास और नवाचार (RDI) फंड – ₹20,000 करोड़

यह दृष्टिकोण इसके साथ संरेखित होता है:

• आत्मनिर्भर भारत
• औद्योगिक नीति से जुड़ा नवाचार
• सामरिक प्रौद्योगिकी संप्रभुता
• मॉडल विशुद्ध रूप से जिज्ञासा-संचालित अनुसंधान के बजाय “ट्रांसलेशनल रिसर्च” और मैन्युफैक्चरिंग-लिंक्ड इनोवेशन को प्राथमिकता देता है।

2. लगातार कोर फंडिंग गैप

• महत्वाकांक्षी घोषणाओं के बावजूद, पिछले बजट रुझान का एक पैटर्न प्रकट होता है:
• बजट अनुमानों (बीई) को संशोधित अनुमानों (आरई) में महत्वपूर्ण रूप से संशोधित किया जा रहा है
• वास्तविक व्यय संशोधित आवंटन से भी कम है
• उदाहरण के लिए:
• जैव प्रौद्योगिकी विभाग और विज्ञान और प्रौद्योगिकी विभाग ने 2023-24 और 2024-25 में पर्याप्त गिरावट देखी।
• अनुसंधान एवं विकास (जीईआरडी) पर सकल व्यय सकल घरेलू उत्पाद का ~0.64–0.7% बना हुआ है – जो उन्नत अर्थव्यवस्थाओं (2-3%+) से बहुत कम है।

पहचानी गई संरचनात्मक समस्याएं:

• अनियमित और विलंबित निधि संवितरण
• प्रशासनिक संक्रमण (उदाहरण के लिए, एसईआरबी से अनुसंधान एनआरएफ तक)
• बड़े वित्त वाहनों का अति-केंद्रीकरण
• अनुसंधान एवं विकास में निजी क्षेत्र की कमजोर भागीदारी
• इस प्रकार, मुद्दा घोषणाओं के बारे में कम और कार्यान्वयन विश्वसनीयता और राजकोषीय स्थिरता के बारे में अधिक है।

3. एप्लाइड मिशन बनाम बेसिक रिसर्च

कई विशेषज्ञों ने असंतुलन की चेतावनी दी:

• बायोफार्मा शक्ति अपस्ट्रीम जीवन-विज्ञान अनुसंधान पर डाउनस्ट्रीम फार्मास्युटिकल विनिर्माण को विशेषाधिकार दे सकती है।
• खगोल विज्ञान के बुनियादी ढांचे के उन्नयन का स्वागत है, लेकिन स्वायत्त अनुसंधान निकायों को संस्थागत अनुदान स्थिर रहता है।
• “विश्व स्तर पर फैशनेबल” लागू क्षेत्रों (अर्धचालक, अंतरिक्ष अनुप्रयोगों) पर ध्यान केंद्रित करने से मूलभूत विज्ञान हाशिए पर पड़ सकता है।

बुनियादी शोध क्यों मायने रखता है

• यह सफल नवाचारों (दीर्घकालिक स्पिलओवर) का उत्पादन करता है।
• मानव पूंजी और वैज्ञानिक संस्कृति का निर्माण करता है।
• एनईपी 2020 के तहत परिकल्पित अंतःविषय पारिस्थितिकी तंत्र का समर्थन करता है।
• मजबूत बुनियादी विज्ञान के बिना, लागू मिशन मूल नवाचार प्लेटफार्मों के बजाय प्रौद्योगिकी अपनाने के अभ्यास बनने का जोखिम उठाते हैं।

4. विश्वविद्यालय और संघीय आयाम

• एक प्रमुख चिंता विरासत राज्य विश्वविद्यालयों को दरकिनार कर रही है:
• नई “विश्वविद्यालय टाउनशिप”
• मिशन-विशिष्ट एन्क्लेव
• हालांकि:
• राज्य विश्वविद्यालय भारत के 80% से अधिक छात्रों को शिक्षित करते हैं।
• वे अनुसंधान क्षमता के लोकतंत्रीकरण के लिए महत्वपूर्ण हैं।
• उनकी उपेक्षा करने से क्षेत्रीय और संस्थागत असमानताएं बढ़ सकती हैं, समावेशी वैज्ञानिक विकास को कमजोर किया जा सकता है।

5. शासन और नीति डिजाइन के मुद्दे
6. बड़े फंडों पर अत्यधिक निर्भरता

• पहले वादा किए गए 1 लाख करोड़ रुपये के इनोवेशन फंड का अब तक सीमित वितरण देखा गया है। इससे सवाल उठते हैं:
• फंड गवर्नेंस
• पारदर्शिता
• प्रदर्शन मेट्रिक्स

1. स्थिर संस्थागत स्वायत्तता की आवश्यकता

• वैज्ञानिक संस्थानों को पूर्वानुमानित बहु-वर्षीय वित्त पोषण चक्रों की आवश्यकता होती है।
• प्रशासनिक व्यवधान अनुसंधान निरंतरता को कमजोर करते हैं।

सी. सार्वजनिक-निजी अनुसंधान एवं विकास अंतर

• भारत को उम्मीद है कि निजी पूंजी अनुसंधान एवं विकास को बढ़ावा देगी, लेकिन उद्योग का योगदान वैश्विक समकक्षों की तुलना में सीमित है।

6. भारत के लिए व्यापक निहितार्थ

सकारात्मक संकेत:

• “प्रौद्योगिकी अपनाने” से “प्रौद्योगिकी निर्माता” की ओर बढ़ने का रणनीतिक इरादा
• विकास गुणक के रूप में विज्ञान की मान्यता
• मिशन-मोड बुनियादी ढांचे का निर्माण

चिंताएँ:

• मुख्य अनुसंधान पारिस्थितिकी तंत्र की अंडरफंडिंग
• वास्तविक अनुसंधान एवं विकास खर्च में मुद्रास्फीति-समायोजित ठहराव
• शैक्षणिक स्वायत्तता का संभावित क्षरण
• शीर्ष-भारी, अभिजात वर्ग-संचालित नवाचार मॉडल का जोखिम

आगे की राह

• मध्यम अवधि में जीईआरडी को सकल घरेलू उत्पाद के कम से कम 1-1.5% तक बढ़ाएं।
• अनुसंधान संस्थानों को समय पर और पूर्वानुमानित धन प्रवाह सुनिश्चित करें।
• स्वायत्तता और जवाबदेही के साथ अनुसंधान एनआरएफ को मजबूत करना।
• स्थिर बुनियादी विज्ञान वित्त पोषण के साथ मिशन-संचालित अनुप्रयुक्त अनुसंधान को संतुलित करें।
• राज्य विश्वविद्यालयों को विषयगत नवाचार समूहों में एकीकृत करना।
• बड़े नवाचार निधियों की निगरानी और पारदर्शिता में सुधार करना।

निष्कर्ष

केंद्रीय बजट 2026-27 एक साहसिक तकनीकी महत्वाकांक्षा को व्यक्त करता है, जो विज्ञान को आर्थिक परिवर्तन के इंजन के रूप में स्थापित करता है। फिर भी, निरंतर नवाचार न केवल प्रमुख मिशनों पर निर्भर करता है, बल्कि स्थिर वित्त पोषण, संस्थागत स्वायत्तता और जीवंत बुनियादी अनुसंधान की अदृश्य वास्तुकला पर भी निर्भर करता है। भारत को एक प्रौद्योगिकी अनुयायी से वैश्विक नवाचार नेता के रूप में परिवर्तित करने के लिए, इसे अपने मूलभूत वैज्ञानिक पारिस्थितिकी तंत्र में विश्वसनीय, दीर्घकालिक निवेश के साथ मिशन-मोड पहल का पूरक होना चाहिए। तभी नीतिगत महत्वाकांक्षा टिकाऊ वैज्ञानिक क्षमता में तब्दील हो सकती है।

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As the Arctic warms, threat of invasive plants looms/जैसे-जैसे आर्कटिक गर्म होता है, आक्रामक पौधों का खतरा मंडराता है

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Syllabus : GS III : Environment  / Prelims Exam

Source : The Hindu

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The Arctic is no longer just a landscape of retreating ice and stranded polar bears; it is becoming a new frontier for biological invasion. Often referred to as “Arctic Amplification,” the region is warming nearly three to four times faster than the global average. This shift is breaking down the natural barriers—harsh cold and short growing seasons—that historically protected the tundra. A recent study in NeoBiota warns that over 2,500 non-native vascular plants could soon find a suitable climatic niche in the Arctic, threatening to permanently alter its unique biodiversity.

The Science of a Warming Arctic

1. Arctic Amplification

• The rapid warming is driven by several feedback loops:
• Albedo Effect: As white ice (which reflects sunlight) melts, it exposes dark ocean water or soil (which absorbs heat), further accelerating melting.
• Convection & Moisture: Warmer air holds more water vapor, which acts as a greenhouse gas and traps even more heat over the poles.

2. Ecological Shift: Tundra to Shrubland

• The traditional Arctic flora—mosses, lichens, and low-lying shrubs—is being replaced. Scientists have already documented the Common Meadow Rue (Thalictrum flavum), a temperate Russian/European shrub, blooming in Svalbard. This “greening” of the Arctic creates a hospitable environment for generalist species that outcompete specialized native plants.

Invasive Species: Pathways and Hotspots

• The study identifies six primary “invasion hotspots” where climatic conditions are most favorable for alien species:
• Western Alaska (Highest risk with ~1,200 potential species)
• Southwestern and Southeastern Greenland
• Northern Iceland
• Fennoscandia (Northern Norway, Sweden, Finland)
• Kanin-Pechora (Russia)

Pathways of Introduction

• The “natural isolation” of the Arctic is being breached by increased human footprint:
• Escape from Confinement (48%): Decorative or garden plants from settlements spreading into the wild.
• Transport-Stowaway (37%): Seeds attached to ship hulls, vehicle tires, or the clothing and boots of tourists/researchers.
• New Shipping Routes: As sea ice thins, the Northern Sea Route and Northwest Passage open, bringing more ballast water and hitchhiking species.

Analysis

1. Biodiversity & Ecosystem Services: Invasive species are one of the top five drivers of global biodiversity loss. In the Arctic, they threaten the Sámi and Inuit indigenous communities by:

• Altering the habitat of reindeer (affecting food security).
• Disrupting the “phenological match” (e.g., flowers blooming before pollinators emerge).

2. Global Frameworks: The threat aligns with the goals of the Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework (GBF), which aims to reduce the rate of invasive species introduction by 50% by 2030. The Arctic Council has also adopted the ARIAS (Arctic Invasive Species) Strategy to coordinate early detection.
3. Geopolitical Dimensions: The Arctic is a site of “Last-Chance Tourism” and resource extraction. The same melting that allows for scientific discovery also facilitates the “accidental” introduction of pests, such as the first mosquitoes recently recorded in Iceland.

Conclusion

The “invasion” of the Arctic is a biological byproduct of the climate crisis. While the focus has historically been on melting ice, the “biological greening” and influx of alien species represent a more subtle but equally irreversible transformation. For India, which maintains a significant scientific presence through its Himadri station in Svalbard, monitoring these shifts is crucial. Protecting the Arctic now requires a shift from purely climate-mitigation strategies to robust biosecurity protocols for all human activity in the region.

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जैसे-जैसे आर्कटिक गर्म होता है, आक्रामक पौधों का खतरा मंडराता है

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आर्कटिक अब केवल पीछे हटने वाली बर्फ और फंसे हुए ध्रुवीय भालू का परिदृश्य नहीं है; यह जैविक आक्रमण के लिए एक नई सीमा बनता जा रहा है। अक्सर “आर्कटिक प्रवर्धन” के रूप में जाना जाता है, यह क्षेत्र वैश्विक औसत की तुलना में लगभग तीन से चार गुना तेजी से गर्म हो रहा है। यह बदलाव प्राकृतिक बाधाओं को तोड़ रहा है – कठोर ठंड और कम बढ़ते मौसम – जो ऐतिहासिक रूप से टुंड्रा की रक्षा करते थे। नियोबायोटा में एक हालिया अध्ययन ने चेतावनी दी है कि 2,500 से अधिक गैर-देशी संवहनी पौधे जल्द ही आर्कटिक में एक उपयुक्त जलवायु आला पा सकते हैं, जिससे इसकी अनूठी जैव विविधता को स्थायी रूप से बदलने का खतरा है।

वार्मिंग आर्कटिक का विज्ञान

1. आर्कटिक प्रवर्धन

• तेजी से वार्मिंग कई फीडबैक लूप द्वारा संचालित होती है:
• अल्बेडो प्रभाव: जैसे ही सफेद बर्फ (जो सूर्य के प्रकाश को प्रतिबिंबित करती है) पिघलती है, यह गहरे समुद्र के पानी या मिट्टी (जो गर्मी को अवशोषित करती है) को उजागर करती है, जिससे पिघलने में और तेजी आती है।
• संवहन और नमी: गर्म हवा अधिक जल वाष्प धारण करती है, जो ग्रीनहाउस गैस के रूप में कार्य करती है और ध्रुवों पर और भी अधिक गर्मी को रोकती है।

2. पारिस्थितिक बदलाव: टुंड्रा से झाड़ीदार भूमि

• पारंपरिक आर्कटिक वनस्पतियों – काई, लाइकेन और निचले स्तर की झाड़ियाँ – को बदला जा रहा है। वैज्ञानिकों ने पहले ही कॉमन मीडो रू (थैलिक्ट्रम फ्लेवम) का दस्तावेजीकरण किया है, जो एक समशीतोष्ण रूसी/यूरोपीय झाड़ी है, जो स्वालबार्ड में खिलती है। आर्कटिक की यह “हरियाली” सामान्यवादी प्रजातियों के लिए एक मेहमाननवाज वातावरण बनाती है जो विशेष देशी पौधों से आगे निकलती है।

आक्रामक प्रजातियाँ: रास्ते और हॉटस्पॉट

• अध्ययन छह प्राथमिक “आक्रमण हॉटस्पॉट” की पहचान करता है जहां जलवायु परिस्थितियां विदेशी प्रजातियों के लिए सबसे अनुकूल हैं:
• पश्चिमी अलास्का (~ 1,200 संभावित प्रजातियों के साथ उच्चतम जोखिम)
• दक्षिण-पश्चिमी और दक्षिणपूर्वी ग्रीनलैंड
• उत्तरी आइसलैंड
• फेनोस्कैंडिया (उत्तरी नॉर्वे, स्वीडन, फिनलैंड)
• कानिन-पेचोरा (रूस)

परिचय के रास्ते

• आर्कटिक के “प्राकृतिक अलगाव” को बढ़े हुए मानव पदचिह्न से तोड़ा जा रहा है:
• कारावास से बचना (48%): जंगल में फैली बस्तियों से सजावटी या बगीचे के पौधे।
• ट्रांसपोर्ट-स्टोववे (37%): जहाज के पतवार, वाहन के टायर, या पर्यटकों/शोधकर्ताओं के कपड़े और जूते से जुड़े बीज।
• नए शिपिंग मार्ग: जैसे-जैसे समुद्री बर्फ पतली होती है, उत्तरी समुद्री मार्ग और नॉर्थवेस्ट पैसेज खुलते हैं, जिससे अधिक गिट्टी का पानी और हिचहाइकिंग प्रजातियां आती हैं।

विश्लेषण

1. जैव विविधता और पारिस्थितिकी तंत्र सेवाएं: आक्रामक प्रजातियां वैश्विक जैव विविधता के नुकसान के शीर्ष पांच चालकों में से एक हैं। आर्कटिक में, वे सामी और इनुइट स्वदेशी समुदायों को धमकी देते हैं:

• बारहसिंगा के आवास को बदलना (खाद्य सुरक्षा को प्रभावित करना)।
• “फेनोलॉजिकल मैच” को बाधित करना (उदाहरण के लिए, परागणकों के उभरने से पहले फूल खिलना)।

2. वैश्विक ढांचे: यह खतरा कुनमिंग-मॉन्ट्रियल ग्लोबल बायोडायवर्सिटी फ्रेमवर्क (GBF) के लक्ष्यों के अनुरूप है, जिसका उद्देश्य 2030 तक आक्रामक प्रजातियों के परिचय की दर को 50% तक कम करना है। आर्कटिक परिषद ने शुरुआती पहचान के समन्वय के लिए एआरआईएएस (आर्कटिक इनवेसिव स्पीशीज) रणनीति भी अपनाई है।
3. भू-राजनीतिक आयाम: आर्कटिक “अंतिम-मौका पर्यटन” और संसाधन निष्कर्षण का स्थल है। वही पिघलने जो वैज्ञानिक खोज की अनुमति देता है, कीटों के “आकस्मिक” परिचय की सुविधा भी प्रदान करता है, जैसे कि आइसलैंड में हाल ही में दर्ज किए गए पहले मच्छर।

निष्कर्ष

आर्कटिक का “आक्रमण” जलवायु संकट का जैविक उपोत्पाद है। जबकि ऐतिहासिक रूप से बर्फ पिघलने पर ध्यान केंद्रित किया गया है, विदेशी प्रजातियों की “जैविक हरियाली” और आमद एक अधिक सूक्ष्म लेकिन समान रूप से अपरिवर्तनीय परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करती है। भारत के लिए, जो स्वालबार्ड में अपने हिमाद्री स्टेशन के माध्यम से एक महत्वपूर्ण वैज्ञानिक उपस्थिति बनाए रखता है, इन बदलावों की निगरानी करना महत्वपूर्ण है। आर्कटिक की रक्षा के लिए अब क्षेत्र में सभी मानव गतिविधियों के लिए विशुद्ध रूप से जलवायु-शमन रणनीतियों से मजबूत जैव सुरक्षा प्रोटोकॉल में बदलाव की आवश्यकता है।

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Have States gained from the 16th FC?/क्या राज्यों को 16वें वित्त आयोग से लाभ हुआ है?

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Syllabus : GS III : Indian Economy / Prelims Exam

Source : The Hindu

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The Finance Commission is a constitutional body (Article 280) that determines how the Centre’s tax revenues should be shared with States. The 16th FC has submitted its report for the award period starting April 1, 2026. While it maintained the “vertical” share for States at 41%, it introduced a groundbreaking change in the “horizontal” distribution formula by including a State’s Contribution to GDP as a key criterion.

Vertical Devolution: The 41% Logic

• Vertical Devolution refers to the percentage of the “divisible pool” of Central taxes that goes to the States.

What Taxes are Shared?

• Under Article 270, the divisible pool includes:
• Corporation Tax and Personal Income Tax.
• Central GST (CGST) and the Centre’s share of Integrated GST (IGST).
• Customs and Union Excise Duties.
• Exclusions: Cesses and surcharges (which now comprise nearly 20% of the Centre’s gross tax revenue) are not shared with States.

Why was it revised to 41%?

• The 14th FC had hiked the share from 32% to 42%. The 15th FC (and now the 16th FC) revised this to 41%. The 1% reduction was specifically to provide for the newly created Union Territories of Jammu & Kashmir and Ladakh, as their funding is now the direct responsibility of the Centre.

Horizontal Devolution: Rewarding Efficiency

• Horizontal Devolution is the formula used to divide the 41% among individual States. The 16th FC has rebalanced the weights to include economic performance.

Criterion	15th FC Weight	16th FC Weight (New)
Income Distance (Equity)	45%	42.5%
Population (2011 Census)	15%	17.5%
Area	15%	10%
Demographic Performance	12.5%	10%
Forest & Ecology	10%	10%
Contribution to GDP	—	10% (New)
Tax & Fiscal Effort	2.5%	— (Removed)

Demands of Industrialised States

• For years, States like Maharashtra, Gujarat, Tamil Nadu, Karnataka, and Telangana argued they were being “penalised for their success.” Their primary demands included:
• Reward for Growth: They wanted the formula to recognize their high contribution to the national GDP and tax revenue.
• Demographic Reward: They sought credit for successfully implementing population control policies (Family Planning).
• Cess and Surcharge: They demanded that these be included in the divisible pool, as the Centre’s increasing reliance on cesses effectively reduces the “real” share of States below 41%.

Analysis

1. Shift to “Performance-Linked Federalism”

• By giving 10% weight to GDP Contribution, the 16th FC has addressed a long-standing grievance of southern and western States. This encourages Competitive Federalism, where States compete to improve their GSDP to gain a larger share of the tax pie.

2. The “Equity vs. Efficiency” Debate

• While the formula rewards efficient States, Income Distance (the gap between a State’s per capita income and the richest State) still holds the highest weight (42.5%). This ensures that poorer States like Bihar and UP continue to receive support to bridge developmental gaps, maintaining the “Equalisation Principle.”

3. Fiscal Roadmap & Discipline

• The 16th FC set strict fiscal targets:
• Centre’s Fiscal Deficit: To be reduced to 3.5% of GDP by 2030-31.
• States’ Fiscal Deficit: Capped at 3% of GSDP.
• Off-Budget Borrowings: Explicitly asked States to discontinue this practice and bring all debt into the formal budget.

Conclusion

The 16th Finance Commission has maintained a “status quo” on the headline 41% figure but has fundamentally altered the internal dynamics of how that money is shared. By introducing the GDP contribution metric, it has signaled that the era of purely “need-based” funding is evolving into a hybrid model that values productivity. However, the non-inclusion of cesses and surcharges remains a point of friction that might dominate future Centre-State fiscal dialogues.

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क्या राज्यों को 16वें वित्त आयोग से लाभ हुआ है?

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वित्त आयोग एक संवैधानिक निकाय (अनुच्छेद 280) है जो यह निर्धारित करता है कि केंद्र के कर राजस्व को राज्यों के साथ कैसे साझा किया जाना चाहिए। 16वें वित्त आयोग ने 1 अप्रैल, 2026 से शुरू होने वाली अवधि के लिए अपनी रिपोर्ट प्रस्तुत कर दी है। जबकि इसने राज्यों के लिए “ऊर्ध्वाधी” हिस्सेदारी को 41 प्रतिशत पर बनाए रखा, इसने एक प्रमुख मानदंड के रूप में सकल घरेलू उत्पाद में राज्य के योगदान को शामिल करके “क्षैतिज” वितरण फॉर्मूले में एक महत्वपूर्ण बदलाव की शुरुआत की।

लंबवत हस्तांतरण: 41% तर्क

• ऊर्ध्वाधर हस्तांतरण केंद्रीय करों के “विभाज्य पूल” के प्रतिशत को संदर्भित करता है जो राज्यों को जाता है।

कौन से कर साझा किए जाते हैं?

• अनुच्छेद 270 के तहत, विभाज्य पूल में शामिल हैं:
• निगम कर और व्यक्तिगत आयकर।
• केंद्रीय सामान्य अध्ययनटी (सीसामान्य अध्ययनटी) और एकीकृत सामान्य अध्ययनटी (आईसामान्य अध्ययनटी) में केंद्र का हिस्सा।
• सीमा शुल्क और संघ उत्पाद शुल्क।
• बहिष्करण: उपकर और अधिभार (जो अब केंद्र के सकल कर राजस्व का लगभग 20% शामिल है) राज्यों के साथ साझा नहीं किए जाते हैं।

इसे संशोधित कर 41% क्यों किया गया?

• 14वें वित्त आयोग ने इस शेयर को 32 फीसदी से बढ़ाकर 42 फीसदी कर दिया था। 15वें वित्त आयोग (और अब 16वें वित्त आयोग) ने इसे संशोधित कर 41% कर दिया। 1 प्रतिशत की कटौती विशेष रूप से नवगठित केंद्र शासित प्रदेशों जम्मू-कश्मीर और लद्दाख के लिए प्रदान करने के लिए थी, क्योंकि उनके वित्त पोषण की अब केंद्र की प्रत्यक्ष जिम्मेदारी है।

क्षैतिज हस्तांतरण: पुरस्कृत दक्षता

• क्षैतिज हस्तांतरण वह सूत्र है जिसका उपयोग अलग-अलग राज्यों के बीच 41 प्रतिशत को विभाजित करने के लिए किया जाता है। 16वें वित्त आयोग ने आर्थिक प्रदर्शन को शामिल करने के लिए भार को फिर से संतुलित किया है।

मापदंड	15 वां एफसी वजन	16वां एफसी वजन (नया)
आय दूरी (इक्विटी)	45%	42.5%
जनसंख्या (2011 की जनगणना)	15%	17.5%
कार्य-क्षेत्र	15%	10%
जनसांख्यिकीय प्रदर्शन	12.5%	10%
वन और पारिस्थितिकी	10%	10%
जीडीपी में योगदान	—	10% (नया)
कर और राजकोषीय प्रयास	2.5%	– (हटाया गया)

औद्योगिक राज्यों की मांगें

• वर्षों से, महाराष्ट्र, गुजरात, तमिलनाडु, कर्नाटक और तेलंगाना जैसे राज्यों ने तर्क दिया कि उन्हें “उनकी सफलता के लिए दंडित किया जा रहा है। उनकी प्राथमिक मांगों में शामिल हैं:
• विकास के लिए इनाम: वे राष्ट्रीय सकल घरेलू उत्पाद और कर राजस्व में अपने उच्च योगदान को पहचानने के लिए सूत्र चाहते थे।
• जनसांख्यिकीय पुरस्कार: उन्होंने जनसंख्या नियंत्रण नीतियों (परिवार नियोजन) को सफलतापूर्वक लागू करने के लिए श्रेय मांगा।
• उपकर और अधिभार: उन्होंने मांग की कि इन्हें विभाज्य पूल में शामिल किया जाए, क्योंकि उपकरों पर केंद्र की बढ़ती निर्भरता प्रभावी रूप से राज्यों की “वास्तविक” हिस्सेदारी को 41% से कम कर देती है।

विश्लेषण

1. “प्रदर्शन से जुड़े संघवाद” की ओर रुख

• सकल घरेलू उत्पाद के योगदान को 10 प्रतिशत महत्व देकर, 16वें वित्त आयोग ने दक्षिणी और पश्चिमी राज्यों की लंबे समय से चली आ रही शिकायत का समाधान किया है। यह प्रतिस्पर्धी संघवाद को प्रोत्साहित करता है, जहां राज्य कर पाई का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त करने के लिए अपने सामान्य अध्ययनडीपी में सुधार करने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं।

2. “इक्विटी बनाम दक्षता” बहस

• जबकि सूत्र कुशल राज्यों को पुरस्कृत करता है, आय दूरी (राज्य की प्रति व्यक्ति आय और सबसे अमीर राज्य के बीच का अंतर) अभी भी सबसे अधिक वजन (42.5%) रखता है। यह सुनिश्चित करता है कि बिहार और उत्तर प्रदेश जैसे गरीब राज्यों को “समानीकरण सिद्धांत” को बनाए रखते हुए विकास की खाई को पाटने के लिए समर्थन मिलता रहे।

3. राजकोषीय रोडमैप और अनुशासन

• 16वें वित्त आयोग ने सख्त राजकोषीय लक्ष्य निर्धारित किए:
• केंद्र का राजकोषीय घाटा: 2030-31 तक सकल घरेलू उत्पाद के 3.5% तक कम किया जाएगा।
• राज्यों का राजकोषीय घाटा: सामान्य अध्ययनडीपी के 3% तक सीमित
• ऑफ-बजट उधार: स्पष्ट रूप से राज्यों से इस प्रथा को बंद करने और सभी ऋणों को औपचारिक बजट में लाने के लिए कहा।

निष्कर्ष

16 वें वित्त आयोग ने 41% के शीर्षक के आंकड़े पर “यथास्थिति” बनाए रखी है, लेकिन उस पैसे को साझा करने के तरीके की आंतरिक गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल दिया है। जीडीपी योगदान मीट्रिक को पेश करके, इसने संकेत दिया है कि विशुद्ध रूप से “आवश्यकता-आधारित” फंडिंग का युग एक हाइब्रिड मॉडल में विकसित हो रहा है जो उत्पादकता को महत्व देता है। हालांकि, उपकर और अधिभार को शामिल नहीं करना टकराव का एक बिंदु बना हुआ है जो भविष्य में केंद्र-राज्य राजकोषीय संवादों पर हावी हो सकता है।

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SMEs unfamiliar with capital markets, lack intermediaries: SEBI/पूंजी बाजार से अपरिचित एसएमई, बिचौलियों की कमी: सेबी

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Syllabus : GS III : Indian Economy / Prelims Exam

Source : The Hindu

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At the India SME Finance & Investment Summit held in Mumbai on February 11, 2026, SEBI Chairman Tuhin Kanta Pandey stated that India’s SME capital market remains “under-scaled” despite significant activity. While the SME platform has become a vital source of funding, a lack of familiarity with market mechanics, limited access to professional intermediaries, and “immature” internal governance continue to make the Initial Public Offering (IPO) process cumbersome for small businesses.

Key Challenges Identified by SEBI

1. Limited Access to Intermediaries

• SMEs often struggle to find quality merchant bankers and legal advisors. Most top-tier intermediaries focus on “Mainboard” IPOs, leaving a smaller pool of bankers for the SME segment. This leads to:
• Inadequate due diligence.
• Poorly drafted offer documents (DRHPs).
• Higher costs of capital raising relative to the issue size.

2. Governance and Compliance “Burdens”

• Many SMEs view disclosure requirements not as a tool for transparency, but as a regulatory burden.
• Internal Systems: Most SMEs lack the sophisticated accounting and internal audit systems required to manage a public company.
• Documentation: SEBI noted that practical guidance for filing is often unclear, leading to repeated regulatory queries and delays.

3. Misuse of Regulatory Relaxations

• The SME framework offers certain “carve-outs” (relaxations) in compliance compared to the Mainboard. However, Chairman Pandey flagged “egregious instances” where these relaxations were misused for:
• Fund Diversion: Moving IPO proceeds to shell companies or related parties.
• Market Manipulation: Creating artificial sentiment to induce retail investors.

SME IPO Market Stats (2025–2026)

• Despite these challenges, the volume of activity is historically high.

Period	Number of IPOs	Funds Raised
FY 2024-25	241	₹9,800 Crore
FY 2025-26 (Till Jan)	232	₹10,500 Crore

• Market Cap: The collective market capitalization of the 1,400+ listed SMEs stands at ₹4.1 lakh crore.
• Migration: Over 350 companies have successfully migrated from SME bourses to the Mainboard.

Analysis for UPSC

1. Strategic Importance: De-risking the Banking Sector

• The SEBI chief highlighted a critical macroeconomic point: when SMEs raise equity from the market, it reduces their dependence on bank loans.
• This diversifies financing channels for the industry.
• It frees up “bank capacity” for working capital and priority sector lending, thereby reducing the systemic risk of Non-Performing Assets (NPAs) in the banking sector.

2. Regulatory Response: The “SME Portal”

• To solve the “unfamiliarity” problem, SEBI and stock exchanges are working on a dedicated SME portal. This one-stop digital gateway will provide:
• Clear compliance guidance.
• Mapping of eligible intermediaries.
• AI-driven processing of offer documents to speed up approvals.

3. The “Quality vs. Quantity” Dilemma

• While the number of listings is increasing, the high failure rate (nearly 37% of 2025 SME IPOs listed below issue price) remains a concern. The regulator is now moving toward sharper disclosures—specifically requiring independent verification of site visits (with geotagged photos) and stricter scrutiny of Related Party Transactions (RPTs).

Conclusion

The SME capital market is at a crossroads. While it has democratized access to capital, it currently suffers from “governance deficit” and a lack of professional guidance. The SEBI Chairman’s call for mature internal systems signals that the regulator will no longer tolerate the misuse of “SME relaxations.” For SMEs, the message is clear: the market rewards credibility over hype, and the transition from a private firm to a public entity requires a fundamental shift in institutional maturity.

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पूंजी बाजार से अपरिचित एसएमई, बिचौलियों की कमी: सेबी

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11 फरवरी, 2026 को मुंबई में आयोजित भारत एसएमई वित्त और निवेश शिखर सम्मेलन में, सेबी के अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे ने कहा कि महत्वपूर्ण गतिविधि के बावजूद भारत का एसएमई पूंजी बाजार “अंडर-स्केल” बना हुआ है। जबकि एसएमई प्लेटफॉर्म फंडिंग का एक महत्वपूर्ण स्रोत बन गया है, बाजार यांत्रिकी के साथ परिचित होने की कमी, पेशेवर बिचौलियों तक सीमित पहुंच, और “अपरिपक्व” आंतरिक शासन छोटे व्यवसायों के लिए प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) प्रक्रिया को बोझिल बनाना जारी रखता है।

सेबी द्वारा पहचानी गई प्रमुख चुनौतियाँ

1. बिचौलियों तक सीमित पहुंच

• एसएमई अक्सर गुणवत्ता वाले व्यापारी बैंकरों और कानूनी सलाहकारों को खोजने के लिए संघर्ष करते हैं। अधिकांश शीर्ष-स्तरीय मध्यस्थ “मेनबोर्ड” आईपीओ पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिससे एसएमई सेगमेंट के लिए बैंकरों का एक छोटा पूल छोड़ दिया जाता है। इससे होता है:
• अपर्याप्त उचित परिश्रम।
• खराब तरीके से तैयार किए गए प्रस्ताव दस्तावेज (डीआरएचपी)।
• इश्यू साइज़ के सापेक्ष पूंजी जुटाने की उच्च लागत.

2. शासन और अनुपालन “बोझ”

• कई एसएमई प्रकटीकरण आवश्यकताओं को पारदर्शिता के लिए एक उपकरण के रूप में नहीं, बल्कि एक नियामक बोझ के रूप में देखते हैं।
• आंतरिक प्रणाली: अधिकांश एसएमई में सार्वजनिक कंपनी का प्रबंधन करने के लिए आवश्यक परिष्कृत लेखांकन और आंतरिक ऑडिट सिस्टम का अभाव होता है।
• दस्तावेज़ीकरण: सेबी ने नोट किया कि फाइलिंग के लिए व्यावहारिक मार्गदर्शन अक्सर अस्पष्ट होता है, जिससे बार-बार नियामक प्रश्न और देरी होती है।

3. नियामक छूट का दुरुपयोग

• एसएमई ढांचा मेनबोर्ड की तुलना में अनुपालन में कुछ “कार्व-आउट” (छूट) प्रदान करता है। हालांकि, अध्यक्ष पांडे ने “गंभीर उदाहरणों” को चिह्नित किया जहां इन छूटों का दुरुपयोग किया गया था:
• फंड डायवर्जन: आईपीओ को शेल कंपनियों या संबंधित पार्टियों को स्थानांतरित करना।
• बाजार में हेरफेर: खुदरा निवेशकों को प्रेरित करने के लिए कृत्रिम भावना पैदा करना।

SME IPO मार्केट स्टैट्स (2025–2026)

• इन चुनौतियों के बावजूद, गतिविधि की मात्रा ऐतिहासिक रूप से अधिक है।

अवधि	IPO की संख्या	जुटाई गई धनराशि
वित्तीय वर्ष 2024-25	241	₹9,800 करोड़
वित्त वर्ष 2025-26 (जनवरी तक)	232	₹10,500 करोड़

• मार्केट कैप: 1,400+ सूचीबद्ध एसएमई का सामूहिक बाजार पूंजीकरण ₹4.1 लाख करोड़ है।
• माइग्रेशन: 350 से अधिक कंपनियां एसएमई बोर्स से मेनबोर्ड में सफलतापूर्वक माइग्रेट हो गई हैं।

UPSC के लिए विश्लेषण

1. रणनीतिक महत्व: बैंकिंग क्षेत्र को जोखिम से मुक्त करना

• सेबी प्रमुख ने एक महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक बिंदु पर प्रकाश डाला: जब एसएमई बाजार से इक्विटी जुटाते हैं, तो यह बैंक ऋण पर उनकी निर्भरता को कम करता है।
• यह उद्योग के लिए वित्तपोषण चैनलों में विविधता लाता है।
• यह कार्यशील पूंजी और प्राथमिकता वाले क्षेत्र के ऋण के लिए “बैंक क्षमता” को मुक्त करता है, जिससे बैंकिंग क्षेत्र में गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (एनपीए) के प्रणालीगत जोखिम को कम किया जा सकता है।

2. नियामक प्रतिक्रिया: “एसएमई पोर्टल”

• “अपरिचितता” समस्या को हल करने के लिए, सेबी और स्टॉक एक्सचेंज एक समर्पित एसएमई पोर्टल पर काम कर रहे हैं। यह वन-स्टॉप डिजिटल गेटवे प्रदान करेगा:
• स्पष्ट अनुपालन मार्गदर्शन।
• पात्र बिचौलियों का मानचित्रण।
• अनुमोदन में तेजी लाने के लिए प्रस्ताव दस्तावेजों का एआई-संचालित प्रसंस्करण।

3. “गुणवत्ता बनाम मात्रा” दुविधा

• जबकि लिस्टिंग की संख्या बढ़ रही है, उच्च विफलता दर (इश्यू कीमत के नीचे सूचीबद्ध 2025 SME IPO का लगभग 37%) एक चिंता का विषय बनी हुई है. नियामक अब तेज खुलासे की ओर बढ़ रहा है – विशेष रूप से साइट विज़िट (जियोटैग किए गए फ़ोटो के साथ) के स्वतंत्र सत्यापन और संबंधित पार्टी लेनदेन (आरपीटी) की सख्त जांच की आवश्यकता है।

निष्कर्ष

एसएमई पूंजी बाजार एक चौराहे पर है। जबकि इसने पूंजी तक पहुंच का लोकतंत्रीकरण किया है, यह वर्तमान में “शासन की कमी” और पेशेवर मार्गदर्शन की कमी से ग्रस्त है। परिपक्व आंतरिक प्रणालियों के लिए सेबी के अध्यक्ष का आह्वान संकेत देता है कि नियामक अब “एसएमई छूट” के दुरुपयोग को बर्दाश्त नहीं करेगा। एसएमई के लिए, संदेश स्पष्ट है: बाजार प्रचार पर विश्वसनीयता को पुरस्कृत करता है, और एक निजी फर्म से सार्वजनिक इकाई में संक्रमण के लिए संस्थागत परिपक्वता में मौलिक बदलाव की आवश्यकता होती है।